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交易所回购利率尾盘异动 整体流动性趋势不改

更新时间:2019-01-27

“这显示出当天交易所资金集中到期量较大,再加上是岁末年初的关键时点,由此导致利率飙升。”上述交易员说,通常来看,成交量一旦超过7500亿元,都会有比较大的资金价格稳固,大家都在等尾盘交易,越到后面越平不了头寸,价钱就被推升上去了。

为何两个市场浮现“天壤之别”?开年流动性到底是松是紧?经上证报理解,流动性总体宽松格局不改,而交易所市场的隔夜资金异动,主要是受当天资金集中到期影响,再加上场内机构对市场“预期不足”。而单个市场的表现并不代表全体资金面走向。

除了资金大量到期的客观因素,市场对流动性判断“超预期”也是一个重要起因。

银行间跟交易所市场资金面的“冰火两重天”,在新年的第一个工作日再度演出。不过这一次,绝对不能“甩锅”给“流动性收紧”了。

2019年第一个工作日,交易所市场迎来资金集中到期小顶峰。Wind数据显示,当日GC001成交量达8716亿元,为近8个月的最高峰。

“很多机构在预期资金会比较宽松的情形下,都在借短期资金,尤其借隔夜资金的机构居多。”某非银机构交易员阐明称,“从历史情况来看,月初资金面比拟宽松,而且往往到尾盘都会有比较大的稳定,良多机构想等到下战书两点半当前资金便宜了再平头寸,在今天尾盘资金融出范畴不迭预期的情况下,很多机构最后迫于头寸借平压力,才把资金利率拉上去了。”

“今天宽松到爆啊。”昨日下午一收盘,一农商行资金交易员感慨道,银行间市场尾盘,隔夜资金融出利率跌到1.7%都没人要。

而在另一头的交易所市场上,附近尾盘却上演了惊魂一幕。14点56分,上交所质押式国债回购隔夜利率GC001飙升至20%;深交所债券质押式回购隔夜利率R-001尾盘一度升至13.3%,均创下近9个月的新高。


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